無中生有的錢 虞和芳 22.8.19.發佈

無中生有的錢 虞和芳 22.8.19.發佈 遠在歌德時代，歌德的浮士德第二集，就出現魔鬼以無中生有的錢，解決金融的欠缺流通問題。 自古以來，錢都不能夠無中生有，要靠一種貨幣（金銀銅板）。中國後來發展出的交子，西方的支票，現代的人們以信用卡來便利使用者的交通，可說是一種進步。 以前中央銀行發行鈔票都要有抵押，借錢要付利息，而21世紀為了借債問題，美國的次級房地產的借貸發生問題，Lehmann兄弟銀行倒閉，導致世界金融危機。 西方中央銀行，為解決欠債問題，降低利息，降至零後，還不夠，變成負的利息，此即謂，誰有錢的話，要付給銀行利息，跟以前的情況完全是兩樣。以前錢存在銀行，可以得到利息，現在要付給銀行利息。 這是中央銀行的新把戲，不用印鈔票，不用鑄造錢幣，借債不用付利息，有錢存款，要倒付銀行利息，因為中央銀行，不需要用抵押，在電腦上打一個數字，就可以無中生有的毫無止盡的製造“錢”，這是最新的時代，不需要老花樣，有電腦，可以無中生有，取之不盡，用之不竭的“錢”，源源而來。 很美？對不對？ 主婦難為無米炊，但是現代的國家，什麼都不需要，多麼的好？要是可能，每人都可以富有，都可以成為百萬富翁。這是一種妄想。它會演變成，錢不值錢，即使百萬富翁，錢沒有它的價值。 為什麼歌德以魔鬼來無中生有的產生錢，而不是上帝以無中生有的錢，來解決金錢欠缺的問題？ 在歌德的浮士德中，凡是魔鬼幫忙做的事，都導致不幸的後果。 歌德這麼做，並不是隨便幻想，而是鑑於那時法國的一位財政部長John Low（Law）的措施。 John Law是一位經濟學家，一位鬼才，他發明了現代資本主義，拯救當時法國的經濟蕭條，瀕臨破產邊緣。 他是一位非常瀟灑，能言善辯的人物，轟動當時的政治經濟舞台，寫下很多的經濟學原理的書籍，他的理論至今還在被人歌頌應用。 且看他的理念和一生的發展。 他認為： 金錢不一定是金子。而且不必由金，銀，黃銅，銅或任何其他有價值的材料製成。Low說，錢可以用紙製成，也可以用毫無價值的東西。然後它會讓我們都富裕起來。我們會如此富裕，我們不再需要黃金了。 這是他的想法。這個想法在世界各地和幾十年後繼續傳播至今。我們可以說，今天的資本主義，現代金融市場，股市崩盤和銀行救助都源於1671年4月21日John Law出生的地方。 Low出生在蘇格蘭首都愛丁堡，是十二個孩子中的第五個。他的父親是金匠。那時，金匠是一個有權勢的公民。商人和行會領袖帶給他錢幣。他保存它，檢查它的金屬含量。當他的顧客缺少現金時，他會支付幾英鎊。因此，他的兒子Low早早就接觸到三百年後美國經濟學家 John Kenneth Galbraith稱之為“銀行奇蹟”的東西：貸款credit信用。 這個奇蹟能使蘇格蘭商人購買印度香料，即使沒有錢，不要緊。商人當以高價轉售辣椒或生薑時，他就擁有它。然後，削減了利潤，並與金匠William Low解決債務問題，後者又收集了利息。他兒子John Low理解到貸款創造了以前不曾有的繁榮。 年輕的Low在愛丁堡上了高中，成長為一個高大英俊的男人。當代藝術家報告他對時髦服裝的熱愛，他對快錢和美女的追求。愛丁堡對他來說似乎很小。 Low有大志，他去了倫敦，當時倫敦有75萬居民，是歐洲最大的城市。他的父親很早就去世，留給他一筆錢，他可以跟倫敦上層階級的人們有機會交往。 Low花了很多時間在劇院和咖啡館以及賭博桌上。 他的生命似乎在剛開始之前就已經結束了，他跟一名Edward Wilson決鬥，很可能為一名女子。他殺死對方。 當時在決鬥中捍衛自己的榮譽是很常見的，但這並不能阻止逮捕和謀殺指控。在與三名硬幣造假者和一名強姦犯的聯合審判中，Low被判死刑。 幸虧他的朋友，行賄，警衛解除他的手銬。他被放出到在監獄的大門口。他又得到自由。 但是他仍然在警方的追緝中，他縱橫交錯穿越歐洲 - 巴黎，阿姆斯特丹，威尼斯，熱那亞，他唯一確定的生活模式是：“無論走到哪裡，他的生活都是由賭博和冒險的風險決定的。”這就是英國Low的傳記作家 Janet Gleeson 總結他生命中的這個時代的方式。慢慢地，持續地建立為繁榮而努力的事業，似乎不適合他。 在巴黎，他遇到了一位衷心於他的貴族Catherine Seigneur，他們在一起，儘管他不忠，但她對他仍然保持忠誠。 他忙於數學和概率計算，他注意到這增加了他賭博致勝的機會。也許他還記得父親的職業。無論如何，他對金錢的興趣超出自身的利益。他開始考慮商品和價格並提出問題。例如，為什麼水的成本比鑽石低得多，儘管水實際上更有價值。 “因為水的供應遠遠大於對它的需求”和“因為對鑽石的需求遠遠大於供應”。John Low在1705年寫道。 兩個世紀後，這個答案成為現代經濟學的核心原則之一。但資本主義的本質仍未得到探索。 世界正在前進。在城市中，印度和美國的財富創造了新的市場。小商人轉變為強大的商人。創建了第一家工廠，工人和裁縫將進口布料製造成襯衫和褲子，比世界上所有裁縫更快，更便宜。 Low認為客戶和商家用銀幣或金幣付款，這是一個問題。如果國家用完貴金屬來鑄造新硬幣呢？然後商人們缺乏他們的業務原材料，這筆錢很快就像鑽石一樣：它的價值很小，其價值不斷上漲。然後人們保留他們的金幣，而不是花錢。它們的價值更高。交易員和工匠不再做生意，他們破產了，“不是因為他們缺乏工作的願望，而是因為他們缺錢，”Low寫道。 低利率，廉價的錢 - 商店繁榮，人們賺錢有錢。 在這些想法中，他是金匠的兒子，成為貴金屬的敵人。在他的文章“反思貨幣和貿易”中，提出向國家提供資金的建議，他在1705年制定一個新的經濟秩序的詳細計劃，可以用一句話概括：紙張是成錢，銀行拿打印紙票生錢。 Low再次在歐洲旅行。這一次，政府和皇室成員是他的目標。但他首先失敗了。旋轉玩家！這就是歐洲統治者如何看待這個奇怪的蘇格蘭人提議的評論。直到1715年9月1日，法國路易十四在72歲時去世。他統治了這個國家超過六十年。他發動了戰爭並建造了凡爾賽宮;法國是歐洲最強大的國家，也是世界文化中心。但是法國破產了。經濟下滑。 在1709年的飢荒期間，人們生活在熟草和根的農村。法國王位的繼承人，後來的路易十五，已故君主的曾孫，只有七歲，Herzog Philippe von Orléans 為攝政王，他遇到的重要任務：恢復國家財政。 但是他應該怎麼做呢？ 節省或者宣布國家破產並重新開始！這些是法國金融專家的建議。攝政王更喜歡聽Low的想法。Low是一位好朋友，多年前他們在賭場相識。 低利率，廉價的錢 - 商店興隆。 根據1716年5月2日的皇室法令，Low獲准成立銀行：Banque Générale。想要在那裡取錢的商人不會獲得任何金幣，而是銀行自己生產的紙幣。那是新的交換溝通的方式。但是因為人們不想要這些奇怪的紙幣，因此Low用兩個承諾來引誘他們。首先，國家接受紙幣納稅。其次：Low的Bank承諾隨時以固定價格兌換貴金屬票據。 為了獲得他所需要的黃金，Low出售股票。Low用概率計算。他認為並不是說所有人都在同時交換他們的賬單換錢幣。所以他可以在金庫里放置更多的金錢，更多鈔票。 由於稅務官員接受了票款，越來越多的人貸款。國家還獲得大量紙幣以償還到期債務。新的錢轉變成為官方的支付方式。它改變了這個國家。工匠得到訂單，工廠僱傭工人，人們有足夠的食物吃。它開始了今天所謂的經濟上升。 Low是對的。人們不需要黃金致富。 幾個世紀之後，經濟學家使用數學模型來解釋當時法國發生的事情：當一個國家越來越多的資金流通時，貸方就不再需要如此高的利率。如果那時，正如在18世紀早期的法國，商人只是等待以廉價貸款為他們的業務融資，那麼各地的銷售都在增長。 Low的措施，產生歐洲驚豔的經濟富裕成果。 在20世紀末，美聯儲理事 Alan Greenspan 與John Low非常相似。憑藉低利率和廉價資金，引領美國經濟走出危機。這是美國歷史上最長的上升趨勢。但最終， Alan Greenspan 幫助創造一個巨大的泡沫，這個泡沫在2008年9月15日爆出，當時投資銀行雷曼兄弟（Lehman Brothers）倒閉。從那時起， Alan Greenspan 就是把美國帶到深淵的人。 Low的銀行繼續增長。 Low在Lyon, La Rochelle, Tours, Amiens和Orléans. 開設分店。 Herzog Philippe宣布公司轉位皇家銀行（Banque Royale）。Low現在是拯救法國的人。法蘭克福金融與管理學院的經濟學教授 Paul Schmidt 說：“如果Low在這一點上停止他的活動，他可能成為經濟史上早期的天才。” 可是John Low並沒有停止。 “銀行不是我唯一的想法，我將製作一部令歐洲震驚的作品，”他在給Herzog Philippe公爵的一封信中寫道。這項工作為“Mississippi Compagnie”。 這是第二家John Low成立的貿易公司。它是在新世界美國利用法國領土，在Louisiana路易斯安那州，人們以為那裡與拉丁美洲相似的產黃金和白銀。有了這些寶藏作為安全保障，所以計算，Banque Royale可以分配更多的Credit，發行更多的鈔票，並創造更多的財富。不久，八名男子忙著全天候打印鈔票。 Low再次向人們出售新公司的股份。人們受到之前股票繁榮的鼓舞，從Banque Royale的印刷機上借新錢來購買 " Mississippi Compagnie“密西西比公司的股份。這每一股的價格起初為500Livre盧比。 它發行後，股票不斷在上升。1000， 2000，3000。幾十年來與布料，香料或茶葉交易的尊貴商人突然只對單一產品感興趣：股票。 價格上漲到5000里弗，達到6000里弗。在法國，這個緊密的封建社會，幾乎所有的人突然變得相似。王子和其他貴族在股票市場賺取數百萬美元。但工匠和女僕也是。John Low的車夫，他變得如此富有，以至於他不當馬車夫，自己買了一輛馬車並僱傭了一名車夫。 股票漲到7000 livre，8000, 9000livre。人們有這麼多錢，這就是為什麼世界上突然出現一個新詞：百萬富翁。經濟學家John Kenneth Galbraith稍後寫道：“巴黎人從來沒有像在那美好的一年那樣感到快樂和滿足。” 1720年1月，密西西比公司的股票價格為10,000里弗。 John Low被任命為政府財務總監。人們大喊：“上帝保佑國王和John Low先生！” 因此，法國是最早經歷貨幣中毒的國家之一，其它十個國家也經歷到在後來的幾個世紀中的貨幣失敗危機，它有時是鐵路，有時是汽車，互聯網或房地產業務，它看起來是非常的吸引人，會帶給整個國家或世界新的財富。最終，人們總會突然意識到這會讓人們陷入困境並導致泡沫破滅。 例如：路易斯安那州沒有黃金。 John Low破產，其客戶破產，法國破產。 溫和的氣候，巨大的森林和充滿礦產資源的地方。因此，報紙描述了法國在美國的佔有情況。成千上萬的定居者前往密西西比三角洲。他們死於壞血病，痢疾和瘧疾。如果他們偶爾挖掘，他們會發現毫無價值的石頭 - 以及一種他們認為毫無用處的黑色粘性物。石油的重要性只有一百多年後才能被理解。 John Low已經認識到壞消息的重要性。他拼命地試圖掩蓋真相，培養希望。他收集流浪漢，乞丐和街頭兒童，他們一起穿過巴黎的鐵鍬。他們正在前往開採新世界的金礦。所以他讓它傳播開來。 但謠言更強烈。人們變得緊張。1720年2月，股票市場價格在一周內下降了近30％。Low可以印刷更多的錢，甚至可以購買公司的股票。他支持這個想法，他以為會帶來更多的紙幣流通。 一些馬車最後宣布這場夢幻的結束。一位富有的貴族讓他們在Banque Royale面前開車。他要求將紙幣換成黃金，這是曾經的承諾。其他人跟隨，總和是巨大的，銀行正在耗盡貴重金屬。Low無助於限制黃金問題，引發恐慌。人們明白他們的財富是一種妄想。他們跑到銀行，他們敲門，他們揮動數百萬，他們只能購買，沒有人想要那些紙幣。Low希望防止資金像鑽石。相反，紙幣變得毫無價值。 Herzog von Orléans 公爵解僱Low所有的職位，為了讓人民不要殺死他。他於1720年末秘密逃離邊境，遠離一片需要數十年時間才能從引發Low所造成的金融危機中恢復的土地。John Low在自己的生命中，在無數的牌桌上為贏家，卻失去他生命中最大的一場比賽。九年後，即1729年3月21日，他死於貧困並惡名昭張。 然而，他將金錢與黃金分開的想法是在以後才再度被重視復甦。政府首腦，中央行行長和經濟學家終於意識到，如果流通中的金額取決於貴金屬的數量，一個國家的經濟會受到抑制。 “John Low贏得了這場辯論，”他的一位傳記作者，愛爾蘭經濟學家 Antoin Murphy寫道。 今天擁有歐元，日元或美元的任何人都不再要求任何人交換他們的黃金票據。他只能相信一件事：歐洲中央銀行，日本銀行和美國聯邦儲備銀行比近300年前John Low的Banque Royale更擅長處理金融。 可是不少經濟學家，一再說明，數年來的中央銀行無限制的採用無中生有的錢，會帶來難以想像的後果。可能又會引起一場金融危機的風暴。 它會怎麼發展演進？我們很難想像，但是對這種無限制的金融發展，不會一帆風順。它已造成許多金融界的不穩定現象，它昭然可見，如股票和房地產的泡沫。這種發展，不會沒有危機，這只是遲早的事。只望它不要形成金融大風暴。